MSCI World Momentum ETF - Wunderwaffe oder Rohrkrepierer?

Momentum ETF

Beim MSCI World Momentum ETF handelt es sich um einen sogenannten Faktor ETF, der versucht im Vergleich zum klassischen MSCI World eine Outperformance zu erzielen.

 

Hierbei wird wie folgt vorgegangen: aus dem Aktienuniversum des MSCI World werden die Einzelaktien ausgewählt, die zuletzt eine entsprechende Aufwärtstendenz hatten.

Konkret bedeutet das beim MSCI World Momentum, dass die Aktien die im letzten Sechsmonats-Zeitraum und im letzten Zwölfmonatszeitraum das stärkste Momentum aufwiesen (also salopp gesagt "am besten gelaufen" sind) ausgewählt werden. 

Von den ca. 1.500 Aktien im MSCI World verbleiben dann ca. 350 Aktien. (Stand Oktober 2022).

Im Halbjahresmodus erfolgt der Austausch der Aktien. Entsprechend können sich sowohl die Länder- als auch Branchenzusammensetzung relativ stark verändern. Während also beispielsweise über einen gewissen Zeitraum IT-Unternehmen den Großteil des MSCI Momentum ausmachen, können es in einem anderen Zeitraum Finanzunternehmen sein.

Eine Gesamtkostenquote TER in Höhe von 0,25% bis 0,30 % p.a. geht aus meiner Sicht aufgrund der häufigen Umschichtungen völlig in Ordnung.

Dieses "Ich kaufe das, was ohnehin am besten läuft " hat erstaunlich gut funktioniert. Eine Rückrechnung von iShares zeigt, dass diese Strategie selbst seit 1975 außerordentlich gut funktioniert hätte. Neuere Zeitreihen zeigen ein ähnliches Bild.

Allerdings konnte ich bei genauer Betrachtung auch sehen, dass in Korrekturphasen bzw. Bärenmärkten die Strategie nicht so gut funktionierte. Ebenso ist das Rückschlagspotential auch geringfügig höher als beim MSCI World selbst. Eine relativ naheliegende und für mich einfache Begründung hierzu ist, dass natürlich genau die Unternehmen, die vor der Korrektur extrem gut gelaufen sind, dann in einer solchen Phase auch überdurchschnittlich abgestraft werden. Sie werden also stärker abverkauft als andere Aktien, die nicht so gut gelaufen sind und korrigieren entsprechend stärker in dieser Phase.

 

Fazit:

Für mich ist der MSCI World Momentum Faktor ETF eine nette Beimischung in meinem ETF-Depot. Gleichwohl ersetzt dieser für mich keinen ETF, der marktbreiter abbildet. (MSCI World, ACWI, FTSE All-World)

 

Als konkretes Produkt verwende ich persönlich den "Xtrackers MSCI World Momentum ETF" mit der ISIN IE00BL25JP72 , da er

1) vollständig physisch abbildet (ishares: physisch optimiert)

2) in allen vorhandenen Zeitreihen eine etwas bessere Performance gegenüber dem ishares MSCI World Momentum aufwies

3) auch noch mit 0,25% TER minimal günstiger ist als der iShares mit 0,30%

Mit 1,16 Milliarden Euro ist er für mich ausreichend groß, auch wenn der ishares mit 1,75 Milliarden etwas größer ist. Der x-trackers ist mit Abstand der zweitgrößte World Momentum ETF nach dem ishares-Produkt.

 

https://extraetf.com/de/etf-comparison?products=IE00BL25JP72-etf,IE00BP3QZ825-etf

https://www.justetf.com/de/etf-comparison.html?isin=IE00BP3QZ825

 

 

(Keine Anlageberatung - nur meine persönliche Meinung - bitte meinen umfangreichen Disclaimer beachten)

 

 

Quellen:

Alle enthaltenen Aktien des MSCI Momentum ETF einsehen:

https://www.blackrock.com/de/privatanleger/produkt/270051/ishares-msci-world-momentum-factor-ucits-etf?switchLocale=y&siteEntryPassthrough=true

 

https://extraetf.com/de/etf-profile/IE00BP3QZ825

https://capinside.com/c/msci-world-momentum-vs-msci-world-funktioniert-die-momentum-strategie

 

Vergleich der MSCI World Momentum ETFs mit dem klassischen MSCI World:

https://extraetf.com/de/etf-comparison?products=IE00BL25JP72-etf,IE00BP3QZ825-etf,IE00B4L5Y983-etf

(Momentum-ETFs von iShares und xtrackers

über 1 Jahr mit einer Outperformance gegenüber dem normalen MSCI World von ca. 10%,

über 7 Jahre Outperformance von ca. 2,4% p.a.,

über 5 Jahre Outperformance von ca. 0,6% p. a.,

über 3 Jahre hingegen performte der klassische MSCI World minimal besser um ca. 0,3%, da das Abschwungjahr 2022 in diesen Zeitraum fiel).

 

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