Einstieg bei Hebelprodukten nach der 3-Daumen-Regel nach André Stagge (3DR)
Ausstieg aus Hebelprodukten nach dem Fünf-Tage-Indikator
Die 3DR setzt sich aus folgenden Bausteinen zusammen:
5 Tage-Indikator: (Die ersten 5 Tage bestimmen das Börsenjahr)
200-Tage-Linie
YTD Year-to-date-Linie (=Vorjahresschlusskurs 30.12.)
Die tolle Erfolgsquote des Fünf-Tage-Indikators von 1950 bis 2020 (= 70 Jahre) habe ich Euch hier dargestellt: Wann Ausstieg aus Hebelinstrumenten?
Wenn ich die Ein- und Ausstiege aus Hebel-Instrumenten nur nach dem 5-Tage-Indikator vorgenommen hätte, hätten wir ein Riesenproblem gehabt. Wir wurden einmal nicht aus dem Markt gelotst und hätten selbst mit einer Optionsschein-Laufzeit von 2 Jahren einen Totalverlust erlitten.
Um ähnliche Szenarien zu umschiffen, müssen wir leider ein komplexeres System zum Ein- und Ausstieg auf Hebelinstrumenten anwenden.
Der jährliche Ausstieg bleibt wie gehabt
Was aus meiner Sicht gleichbleiben sollte, ist der Ausstieg und das Fernbleiben für das gesamte Jahr, wenn der Fünf-Tage-Indikator uns das anzeigt.
Lediglich wenn der Fünf-Tage-Indikator einen Einstieg anzeigt, müssten wir weitere Parameter miteinbeziehen.
Da ich ein Fan der sog. "3-Daumen-Regel" des ehemaligen Fondsmanagers André Stagge bin, die ja auch den Fünf-Tage-Indikator als einen Bestandteil enthält, lag es für mich nahe, diese 3DR zur Problemlösung heranzuziehen.
Die Jahre in denen die 5-Tage-Regel das Ausstiegssignal gab sind fett und unterstrichen dargestellt; hier würden wir nach wie vor am 6ten Handelstag aus Hebelinstrumenten aussteigen und das ganze Jahr über weder in LevETFs noch OS Optionsscheine investieren.
S&P 500 Jahres-Schlusskurse
Jahr Erster Hoch Tief Schluss Veränderung
2023 3.839,50 4.179,76 3.808,10 4.100,60 6,80% (bisher bis 5.4.23)
2022 4.766,18 4.796,56 3.577,03 3.839,50 -19,44% top!
2021 3.756,07 4.793,06 3.700,65 4.766,18 26,89%
2020 3.230,78 3.756,07 2.237,40 3.756,07 16,26%
2019 2.506,85 3.240,02 2.447,89 3.230,78 28,88%
2018 2.673,61 2.930,75 2.351,10 2.506,85 -6,24%
2017 2.238,83 2.690,16 2.238,83 2.673,61 19,42%
2016 2.043,94 2.271,72 1.829,08 2.238,83 9,54% Fehlsignal!
2015 2.058,90 2.130,82 1.867,61 2.043,94 -0,73%
2014 1.848,36 2.090,57 1.741,89 2.058,90 11,39% Fehlsignal!
2013 1.426,19 1.848,36 1.426,19 1.848,36 29,60%
2012 1.257,60 1.465,77 1.257,60 1.426,19 13,41%
2011 1.257,64 1.363,61 1.099,23 1.257,60 0,00%
2010 1.115,10 1.259,78 1.022,58 1.257,64 12,78%
2009 903,25 1.127,78 676,53 1.115,10 23,45%
2008 1.468,35 1.468,35 752,44 903,25 -38,49% top!
2007 1.418,30 1.565,15 1.374,12 1.468,35 3,53% gut!
2006 1.248,29 1.427,09 1.223,69 1.418,30 13,62%
2005 1.211,92 1.272,74 1.137,50 1.248,29 3,00% gut!
2004 1.111,92 1.213,55 1.063,23 1.211,92 8,99%
2003 879,82 1.111,92 800,73 1.111,92 26,38%
2002 1.148,08 1.172,51 776,76 879,82 -23,37%
2001 1.320,28 1.373,73 965,80 1.148,08 -13,04% top!
2000 1.469,25 1.527,46 1.264,74 1.320,28 -10,14% top!
1999 1.229,23 1.469,25 1.212,19 1.469,25 19,53%
Ich habe den Zeitraum von 1999 bis einschließlich 2023 betrachtet und ermittelt, wann wir über die ersten 5 Börsentage des Jahres ein Ausstiegssignal erhalten hätten.
Für diese Jahre habe ich drei Kategorisierungen vorgenommen:
top! habe ich immer dann hinzugefügt, wenn ein Verlust durch den Ausstieg in dem jeweiligen Jahr verhindert wurde.
gut! habe ich hinzugefügt, wenn wir zwar ein Miniplus in dem jeweiligen Jahr hatten, aber durch den Zeitwertverlust z. B. bei Optionsscheinen trotzdem in dem Jahr einen Verlust erlitten hätten. In den LevETFs hätten uns aufgrund der Schwankungsverluste diese Jahre auch ein Minus beschert. Obwohl der S&P500 mit einem Miniplus abschloss, war es für unsere Zwecke also kein Fehlsignal.
Fehlsignal! Hier hätten im betreffenden Jahr ruhig im Markt bleiben können. Wir wurden jedoch aufgrund der 5-Tage-Regel aus dem Markt geworfen.
Damit wären von den 8 Signalen 6 Signale in unserem Sinne gewesen und nur 2 Fehlsignale für unseren Anwendungsbereich (gehebelt in den Markt) produziert worden. Das entspricht 75% Erfolgsquote von 1999 bis 2023.
So weit ... so gut ... nun zu den Jahren, wo der Fünf-Tage-Indikator anzeigt, dass wir investieren können.
Einstieg in den Markt nur wenn am 6ten Handelstag 3 Daumen nach oben vorliegen, d. h. für den Einstieg reicht uns nicht nur der Fünf-Tage-Indikator. Wir wollen zusätzlich noch sehen, dass am 6ten Handelstag der Kurs auch über der 200-Tage-Linie und der YTD-Linie liegt.
Darüberhinaus überprüfen wir in Jahren, wo zwar der Fünf-Tage-Indikator positiv ist, aber am 6ten Handelstag nicht alle drei Daumen nach oben zeigen, jeweils am letzten Handelstag eines Monats, wie sich der Schlusskurs zur 200-Tage-Linie und zur YTD-Linie verhält (darüber oder darunter). Entsprechend kann in diesen Jahren jeden Monat ein Ein- oder Ausstiegssignal erzeugt werden.
2002
kein Einstieg am 6ten Handelstag 2002, da keine 3 Daumen nach oben gegeben waren.
Restjahr 2002 Kurs unter YTD und 200-Tage-Linie > kein Einstieg im gesamten Jahr 2002 (Verlustjahr -23,37%)
2003
kein Einstieg am 6ten Handelstag 2003, da keine 3 Daumen nach oben gegeben waren.
30.04.2003 Einstieg, da Kurs über YTD-Linie und 200-Tage-Linie
Restjahr 2003 Kurs über YTD und 200-Tage-Linie > wir blieben weiter investiert
2004
Einstieg (bzw. Investiertbleiben) am 6ten Handelstag 2004, da 3 Daumen nach oben gegeben waren.
30.07.2004 Ausstieg, da Kurs unter YTD-Linie und 200-Tage-Linie
29.10.2004 Einstieg, da Kurs wieder über YTD-Linie und 200-Tage-Linie
2006
Einstieg am 6ten Handelstag 2006, da 3 Daumen nach oben gegeben waren.
Restjahr 2006 Kurs über YTD und 200-Tage-Linie > wir blieben weiter investiert
2009
kein Einstieg am 6ten Handelstag 2009, da keine 3 Daumen nach oben gegeben waren.
30.06.2009 Einstieg, da Kurs über YTD-Linie und 200-Tage-Linie
Restjahr 2009 Kurs über YTD und 200-Tage-Linie > wir blieben weiter investiert
2010
Einstieg (bzw. Investiertbleiben) am 6ten Handelstag 2010, da 3 Daumen nach oben gegeben waren.
28.05.2010 Ausstieg, da Kurs unter YTD-Linie und 200-Tage-Linie
30.09.2010 Einstieg, da Kurs wieder über YTD-Linie und 200-Tage-Linie
2011
Einstieg (bzw. Investiertbleiben) am 6ten Handelstag 2011, da 3 Daumen nach oben gegeben waren.
31.08.2011 Ausstieg, da Kurs unter YTD-Linie und 200-Tage-Linie
2012
Einstieg am 6ten Handelstag 2012, da 3 Daumen nach oben gegeben waren.
Restjahr 2012 Kurs am Monatsende immer über YTD und 200-Tage-Linie > wir blieben weiter investiert
2013
Einstieg (bzw. Investiertbleiben) am 6ten Handelstag 2013, da 3 Daumen nach oben gegeben waren.
Restjahr 2013 Kurs am Monatsende immer über YTD und 200-Tage-Linie > wir blieben weiter investiert
2015
Das Jahr 2015 war hauchdünn positiv am Ende des fünften Handelstages. Bereits am 6. Handelstag war jedoch der Kurs unter die hier YTD-Linie gefallen, wodurch ein “Jahr der Beobachtung” eingeleitet wurde.
Dann gab es im Februar 2015 einen Einstieg bei 2104 Punkten, danach einen Ausstieg bei 1972 Punkten.
Ein weiterer Einstieg erfolgte bei 2079 Punkten, ein Ausstieg am 31.12.2015 erfolgte bei 2043 Punkten.
Immerhin blieb einem durch diesen Ausstieg im Dezember ein späterer Ausstieg am sechsten Handelstag des Jahres 2016 bei nur noch 1923 Punkten erspart. (Im Jahr 2016 war nämlich der 5-Tage-Indikator negativ.)
2017
Einstieg am 6ten Handelstag 2017, da 3 Daumen nach oben gegeben waren.
Restjahr 2017 Kurs am Monatsende immer über YTD und 200-Tage-Linie > wir blieben weiter investiert
2018
Einstieg (bzw. Investiertbleiben) am 6ten Handelstag 2018, da 3 Daumen nach oben gegeben waren.
31.12.2018 Ausstieg, da Kurs unter YTD-Linie und 200-Tage-Linie
2019
kein Einstieg am 6ten Handelstag 2019, da keine 3 Daumen nach oben gegeben waren.
28.02.2019 Einstieg, da Kurs über YTD-Linie und 200-Tage-Linie
Restjahr 2019 Kurs am Monatsende immer über YTD und 200-Tage-Linie > wir blieben weiter investiert
2020
Einstieg (bzw. Investiertbleiben) am 6ten Handelstag 2020, da 3 Daumen nach oben gegeben waren.
{28.02.2020 Ausstieg, da Kurs unter YTD-Linie und 200-Tage-Linie
31.07.2020 Einstieg, da Kurs wieder über YTD-Linie und 200-Tage-Linie}
2021
Einstieg (bzw. Investiertbleiben) am 6ten Handelstag 2021, da 3 Daumen nach oben gegeben waren.
Restjahr 2021 Kurs am Monatsende immer über YTD und 200-Tage-Linie > wir blieben weiter investiert
2023
kein Einstieg am 6ten Handelstag 2023, da keine 3 Daumen nach oben gegeben waren.
31.01.2023 Einstieg, da Kurs über YTD-Linie und 200-Tage-Linie
28.02.2023 immer noch 3 Daumen nach oben >investiert bleiben
31.03.2023 immer noch 3 Daumen nach oben >investiert bleiben
Das bisher finale System (Ein- und Ausstiege bei Hebelprodukten)
Bei der Abarbeitung der obigen Aufstellung kam ich auf die Idee, ob man nicht eine Vereinfachung erreichen könnte, bei der es nicht in jedem Fall einer monatlichen Überprüfung bedarf. Meine Analysen ergaben, dass dies sogar mit einer Performanceverbesserung wie folgt möglich sein sollte:
Einstieg in den Markt nur wenn am 6ten Handelstag 3 Daumen nach oben vorliegen, d. h. für den Einstieg reicht uns nicht nur der Fünf-Tage-Indikator. Wir wollen zusätzlich noch sehen, dass am 6ten Handelstag der Kurs auch über der 200-Tage-Linie und der YTD-Linie liegt. Dann hätten wir nach der 3-Daumen-Regel 3 Daumen nach oben. Wenn dies der Fall ist, steigen wir am 6ten Handelstag in unsere Hebelprodukte (LevETFs, Optionsscheine) ein und bleiben einfach das ganze Jahr investiert.
Wenn am 6ten Handelstag nach der 3 Daumen-Regel keine 3 Daumen nach oben erreicht werden, erfolgt kein Einstieg in die Hebelprodukte. Vielmehr leite ich ein "Jahr der Beobachtung" ein. Das bedeutet, wir überprüfen jeweils am letzten Handelstag eines Monats, ob nunmehr die 3 Daumen nach oben erreicht wurden. Ist dies wie im Jahr 2023 am 31.01.2023 der Fall, kaufen wir am nächsten Handelstag unsere Hebelprodukte und bleiben in diesem Jahr solange investiert, bis bei einem Monatssignal wieder 2 Daumen nach unten gehen. (Der Fünf-Tage-Indikator bleibt natürlich das ganze Jahr über positiv). Also erfolgt konkret ein Ausstieg, wenn ein Monatsschlusskurs sich wieder unter der YTD-Linie und der 200-Tage-Linie befindet.
2002
kein Einstieg am 6ten Handelstag 2002, da keine 3 Daumen nach oben gegeben waren.>Monatskontrolle durchführen: War der Kurs am letzten Handelstag des Monats über oder unter YTD und 200-Tage-Linie?
Restjahr 2002 Kurs bei Monatskontrolle immer unter YTD und 200-Tage-Linie > kein Einstieg im gesamten Jahr 2002 (da es sich bei dem Jahr 2002 um ein Verlustjahr mit -23,37% handelte, war das fehlende Einstiegssignal in 2002 optimal!)
2003
kein Einstieg am 6ten Handelstag 2003, da keine 3 Daumen nach oben gegeben waren.>Monatskontrolle durchführen: War der Kurs am letzten Handelstag des Monats über oder unter YTD und 200-Tage-Linie?
30.04.2003 Einstieg, da Kurs über YTD-Linie und 200-Tage-Linie (Am 30.04.2003 bei 917 günstiger als am 6ten Handelstag mit 928 eingestiegen und 4 Monate, wo es nach unten und wieder hochging rausgeschnitten und somit 4 Monate Zeitwertverlust im OS und Schwankungsverluste in LevETFs verhindert>Einstiegssignal war top!)
Restjahr 2003 Kurs bei Monatskontrolle immer über YTD und 200-Tage-Linie > wir blieben weiter investiert
2004
Investiertbleiben am 6ten Handelstag 2004, da 3 Daumen nach oben gegeben waren.
In Abweichung zu oben bleiben wir, wenn am 6ten Handelstag alle 3 Daumen nach oben zeigen, einfach das Gesamtjahr mit unseren Hebelprodukten investiert und schenken uns die monatliche Kontrolle.
2006
Einstieg am 6ten Handelstag 2006, da 3 Daumen nach oben gegeben waren.
In Abweichung zu oben bleiben wir, wenn am 6ten Handelstag alle 3 Daumen nach oben zeigen, einfach das Gesamtjahr mit unseren Hebelprodukten investiert und schenken uns die monatliche Kontrolle.
2009
kein Einstieg am 6ten Handelstag 2009, da keine 3 Daumen nach oben gegeben waren>Monatskontrolle durchführen: War der Kurs am letzten Handelstag des Monats über oder unter YTD und 200-Tage-Linie?
30.06.2009 Einstieg, da Kurs über YTD-Linie und 200-Tage-Linie (Am 30.06.2009 bei 919 statt 890 am 6ten Handelstag eingestiegen, aber 1/2 Jahr, wo es nach unten und wieder hochging rausgeschnitten und somit 6 Monate Zeitwertverlust im OS und Schwankungsverluste in LevETFs verhindert>Einstiegssignal war top!)
Restjahr 2009 Kurs bei Monatskontrolle immer über YTD und 200-Tage-Linie > wir blieben weiter investiert
2010
Investiertbleiben am 6ten Handelstag 2010, da 3 Daumen nach oben gegeben waren.
In Abweichung zu oben bleiben wir, wenn am 6ten Handelstag alle 3 Daumen nach oben zeigen, einfach das Gesamtjahr mit unseren Hebelprodukten investiert und schenken uns die monatliche Kontrolle.
2011
Investiertbleiben am 6ten Handelstag 2011, da 3 Daumen nach oben gegeben waren.
In Abweichung zu oben bleiben wir, wenn am 6ten Handelstag alle 3 Daumen nach oben zeigen, einfach das Gesamtjahr mit unseren Hebelprodukten investiert und schenken uns die monatliche Kontrolle.
2012
Investiertbleiben am 6ten Handelstag 2012, da 3 Daumen nach oben gegeben waren.
In Abweichung zu oben bleiben wir, wenn am 6ten Handelstag alle 3 Daumen nach oben zeigen, einfach das Gesamtjahr mit unseren Hebelprodukten investiert und schenken uns die monatliche Kontrolle.
2013
Investiertbleiben am 6ten Handelstag 2013, da 3 Daumen nach oben gegeben waren.
In Abweichung zu oben bleiben wir, wenn am 6ten Handelstag alle 3 Daumen nach oben zeigen, einfach das Gesamtjahr mit unseren Hebelprodukten investiert und schenken uns die monatliche Kontrolle.
2017
Einstieg am 6ten Handelstag 2017, da 3 Daumen nach oben gegeben waren.
In Abweichung zu oben bleiben wir, wenn am 6ten Handelstag alle 3 Daumen nach oben zeigen, einfach das Gesamtjahr mit unseren Hebelprodukten investiert und schenken uns die monatliche Kontrolle.
2018
Investiertbleiben am 6ten Handelstag 2018, da 3 Daumen nach oben gegeben waren.
In Abweichung zu oben bleiben wir, wenn am 6ten Handelstag alle 3 Daumen nach oben zeigen, einfach das Gesamtjahr mit unseren Hebelprodukten investiert und schenken uns die monatliche Kontrolle.
2019
kein Einstieg am 6ten Handelstag 2019, da keine 3 Daumen nach oben gegeben waren.>Monatskontrolle durchführen: War der Kurs am letzten Handelstag des Monats über oder unter YTD und 200-Tage-Linie?
28.02.2019 Einstieg, da Kurs über YTD-Linie und 200-Tage-Linie ≥damit 3 Daumen! (Am 28.02.2019 bei 2.784 Punkten statt 2.585 am 6ten Handelstag eingestiegen. Dies ist das einzige Mal, dass man die Sicherheit des Systems teuer bezahlen musste. Statt einer Jahresperformance von 24,95% im Jahr 2019 ab dem 6ten Handelstag hätte man durch den späteren Einstieg am 28.02.19 nur knapp über 16% erzielt. Aber Sicherheit geht bei Hebelinvestments vor, damit wir nicht einen Totalverlust erleiden. Darüber hinaus sind die 16% gehebelt mit 2 beim LevETF oder 4 beim OS ja auch nicht schlecht>Einstiegssignal war okay!).
Restjahr 2019 Kurs am Monatsende immer über YTD und 200-Tage-Linie > wir blieben weiter investiert, da damit die drei Daumen bestehen blieben über das restliche Jahr
2020
Investiertbleiben am 6ten Handelstag 2020, da 3 Daumen nach oben gegeben waren.
In Abweichung zu oben bleiben wir, wenn am 6ten Handelstag alle 3 Daumen nach oben zeigen, einfach das Gesamtjahr mit unseren Hebelprodukten investiert und schenken uns die monatliche Kontrolle.
2021
Investiertbleiben am 6ten Handelstag 2021, da 3 Daumen nach oben gegeben waren.
In Abweichung zu oben bleiben wir, wenn am 6ten Handelstag alle 3 Daumen nach oben zeigen, einfach das Gesamtjahr mit unseren Hebelprodukten investiert und schenken uns die monatliche Kontrolle.
2023
kein Einstieg am 6ten Handelstag 2023, da keine 3 Daumen nach oben gegeben waren.>Monatskontrolle durchführen: War der Kurs am letzten Handelstag des Monats über oder unter YTD und 200-Tage-Linie? Wenn die 3-Daumen-Regel 3 Daumen nach oben anzeigt mit Hebelprodukten in den Markt einsteigen! Danach natürlich weiter in diesem Jahr die Monatskontrolle durchführen. Wenn die Daumen bei YTD-Linie und 200-Tage-Linie wieder nach unten gehen, Hebelprodukte wieder verkaufen. (Der Daumen des Fünf-Tage-Indikators bleibt natürlich das ganze Jahr über nach oben gerichtet).
31.01.2023 Einstieg, da Kurs über YTD-Linie und 200-Tage-Linie > damit 3 Daumen nach oben! (Einstieg bei 4.077 am 31.01.2023 statt 3.919 am 6ten Handelstag)
28.02.2023 immer noch 3 Daumen nach oben >investiert bleiben
31.03.2023 immer noch 3 Daumen nach oben >investiert bleiben
28.04.2023 immer noch 3 Daumen nach oben >investiert bleiben
....
Update: 31.12.2023
Wir waren seit 31.01.2023 ohne Unterbrechung in Hebelinstrumenten (Optionsscheine & Lev ETFs) investiert. Das war auch sehr gut, da das Gesamtjahr 2023 extrem gut gelaufen ist. Der S&P 500 schloss im Gesamtjahr mit einem Plus von 24% ab. Wir mussten die Sicherheit unseres Systems 2023 mit einem Abschlag bezahlen. Durch unseren Einstieg am 31.01.2023 erzielten wir statt der 24% lediglich 17% plus. Dies ist gehebelt aber ja auch eine tolle Performance. (Und genau diese Sicherheitssystem hat uns 2002 ja vor einem Totalverlust bewahrt und sehr häufig auch Monate herausgeschnitten, wo lediglich Zeitwertverluste oder Schwankungsverluste in den Optionsscheinen oder LevETFs aufgetreten wären. Deswegen macht es Sinn nach wie vor das Sicherheitssystem "Jahr der monatlichen Kontrolle" zu praktizieren.)
Da die ganze Ein- und Ausstiegsproblematik bei LevETFs und OS Optionsscheinen jetzt doch ein bisschen komplizierter wurde, als ich es ursprünglich vorhatte, habe ich für mich eine Art Arbeitsblatt erstellt, das am Ende des Artikels angefügt ist. Bitte macht jedoch Eure eigenen Recherchen und wendet es nicht so einfach an, da gerade bei LevETFs und Optionsscheinen auch sehr schnell ein Totalverlust eintreten kann.
Quellen:
https://www.boerse.de/historische-kurse-jahre/SundP-500/US78378X1072
https://www.v-check.de/aktuelles/fuenf-tage-indikator-nach-yale-hirsch