Warum uns unser Gehirn im Depot ständig im Weg steht – und was wir dagegen tun können
Viele von uns Anlegern glauben, sie treffen ihre Entscheidungen rational. Nach Zahlen, Daten, Fakten.
Die Realität sieht anders aus: An der Börse entscheidet selten der Taschenrechner – sondern fast immer das eigene Gehirn. Und genau das ist das Problem.
Unser Gehirn ist hervorragend darin, Gefahren zu erkennen, Muster zu bilden und schnelle Entscheidungen zu treffen. Leider stammt diese Software aus einer Zeit, in der es keine Aktien, ETFs & Kryptos, keine Notenbanken und keine Kapitalmärkte gab. An der Börse führt das regelmäßig zu systematischen Fehlentscheidungen.
Vier kognitive Verzerrungen tauchen dabei immer wieder auf. Sie sind keine Ausnahme – sie sind der Normalfall:
Hier sind die 4 mentalen Abkürzungen unseres Gehirns, die zu Fehlentscheidungen führen:
Herdentrieb: Die Neigung, zu kaufen, wenn alle kaufen, und zu verkaufen, wenn Panik herrscht.
Lost Aversion: Die Angst vor Verlusten ist psychologisch viel stärker als die Freude über Gewinne, was oft zu panikartigen Verkäufen am Tiefpunkt führt.
Aktualitätsverzerrung: Der Glaube, dass das, was heute passiert (z. B. ein Crash), für immer so weitergehen wird.
Selbstüberschätzung: Die gefährliche Annahme, nach ersten Erfolgen den Markt vorhersagen oder beherrschen zu können, anstatt auf Disziplin und Strategie zu setzen.
🐑 1. Herdentrieb (Herd Mentality)
Wenn ein Investment in aller Munde ist, steigt automatisch das Gefühl von Sicherheit. Es fühlt sich vertraut an. Und die anderen haben es ja auch.
Viele kaufen nicht, weil sie überzeugt sind, sondern weil sie nicht der Letzte sein wollen, der es „verpasst“.
Das ist menschlich. In der Gruppe fühlt man sich sicher.
An der Börse ist das allerdings oft genau der Moment, in dem das Risiko am größten ist. (So ist mir z. B. eine Phase 2025 am Kryptomarkt in Erinnerung geblieben, als es so etwas wie eine kollektive Überzeugung gab, dass der Bitcoin nie wieder unter 100.000 Dollar fallen würde. Kurz darauf erfolgte die 30-prozentige Korrektur nach unten.)
Anleger lassen sich von der Euphorie oder der Panik anderer (oft getrieben durch Social Media) mitreißen. Dies führt dazu, dass man kauft, wenn die Preise bereits extrem hoch sind (FOMO – Fear of Missing Out), und verkauft, wenn die Preise am Boden liegen.
Märkte belohnen nicht Zustimmung, sondern Disziplin.
Wer kauft, weil „alle kaufen“, kauft häufig spät – und finanziert am Ende den Ausstieg der anderen.
Die Mehrheit liegt nicht dauerhaft richtig.
Sie liegt vor allem dann falsch, wenn sie besonders überzeugt ist. Gerade wenn die Mehrheitsmeinung ziemlich eindeutig in eine Richtung geht, tritt häufig genau das Gegenteil ein.
Clever wäre es, die Psychologie der Masse als Kontra-Indikator zu nutzen.
💔 2. Verlustaversion (Loss Aversion)
Ein Verlust schmerzt doppelt so stark wie ein gleich hoher Gewinn Freude macht.
Das ist gut erforscht – und einer der Hauptgründe, warum Anleger systematisch falsch reagieren.
In einer Phase, in der die Kurse um 20 % oder 30 % oder sogar mehr fallen, wird der emotionale Schmerz zu groß. Der Anleger möchte den Schmerz beenden und verkauft eine eigentlich gute Anlage (wie Alphabet oder S&P500, FTSE All World), nur um den Buchverlust nicht weiter ansehen zu müssen.
Dabei ist ein Kursrückgang bei einem soliden Unternehmen oder einem breit gestreuten ETF kein Drama. Er ist Teil des Spiels. Und manchmal schlicht eine günstigere Einstiegsmöglichkeit.
Wenn die Quartalszahlen eines Unternehmens hervorragend sind, der Preis aber fällt, ist der Schmerz des Verlustes irrational.
Noch einfacher ist es bei breiten Indizes. Wenn man sich die langfristigen Charts über mehrere Jahrzehnte ansieht, erkennt man schnell dass diese sich immer wieder erholt haben.
Risiko ist nicht Volatilität. Risiko ist, unsystematisch ohne Plan zu handeln.
👓 3. Aktualitätsverzerrung (Recency Bias)
Was zuletzt passiert ist, fühlt sich besonders wichtig an.
Steigende Märkte wirken stabil. Fallende Märkte wirken bedrohlich.
Beides ist trügerisch.
Nach starken Boom-Jahren glauben viele, dass es so weitergehen muss.
Nach massiven Korrekturen glauben viele, dass die Welt untergeht und der Markt sich diesmal nicht mehr erholen wird.
Langfristige Börsengeschichte zeigt etwas anderes:
Zyklen wechseln. Phasen enden. Extreme normalisieren sich.
Wer nur auf die letzten Monate schaut, verliert den Blick für das große übergeordnete Bild.
Etwas ähnliches könnte uns momentan bei Gold passieren. Momentan herrscht die Meinung vor es können nur damit nach oben gehen.
Vergessen sind die Zeiten, als Gold 13 Jahre brauchte, um sein Allzeithoch von 2011 zu durchbrechen. Ähnliches gab es in der Gold-Historie immer wieder. Ich empfehle hier einen Blick auf einen sehr langfristigen Chart:
Goldpreis ab 1980 Langfristchart; hierzu "Max" auswählen:
https://www.gold.de/kurse/goldpreis/
👑 4. Übermäßiges Selbstvertrauen (Overconfidence Bias)
Einige erfolgreiche Entscheidungen reichen oft aus, um das eigene Können zu überschätzen.
Plötzlich glaubt man, Muster zu erkennen. Wendepunkte zu fühlen. Märkte timen zu können.
Das Problem:
Selbst Profis liegen regelmäßig daneben. Niemand kennt die Zukunft – auch wenn es sich manchmal so anfühlt.
Übermäßiges Selbstvertrauen führt zu zu großen Positionen, zu wenig Absicherung und zu unnötigem Risiko.
(Viele am Krypto-Markt tun mir momentan sehr leid. Sie haben teilweise sehr große Summen in diverse Altcoins investiert. Diese sind mittlerweile alle tiefrot im Depot, teilweise bei weit über 90%. Ob sich die Mehrzahl dieser Altcoins wieder erholen wird, ist mehr als fraglich. Besagte Marktteilnehmer hatten in den vorangegangenen Zyklen ein massives Selbstvertrauen aufgebaut und damit ihre risikoreichen Positionen viel zu groß ausgestaltet. Bitcoin und erst recht solide Aktien oder breite ETFs galten Ihnen als langweilig, als Assets, mit denen nichts mehr zu holen ist.)
Unser Learning könnte sein:
Demut ist kein Zeichen von Schwäche.
Sie ist eine Überlebensstrategie.
Clever wäre es, bescheiden zu bleiben und anerkennen, dass niemand die Zukunft kennt.
Eine mechanische Strategie (wie meine Mehrstufentaktik “do it the Schaupp way”) schützt vor Selbstüberschätzung.
Fazit:
Investieren ist vor allem Selbstmanagement
Investieren besteht nicht nur aus Investmentauswahl und Strategien. Es besteht vor allem aus Verhalten.
Wer seine psychologischen Muster kennt, kann Strukturen schaffen, die ihn schützen:
Cashreserven, gestaffelte Einstiege, klare Regeln – nicht als Renditeturbo, sondern als emotionales Sicherheitsnetz.
Denn am Ende scheitern die meisten Depots nicht an der Marktlage, sondern an Entscheidungen im falschen Moment.
Checkliste für dein Depot-Management:
🐑 Folge ich gerade nur der Masse?
💔 Verkaufe ich aus Angst oder wegen schlechter Zahlen?
👓 Schaue ich auf Jahre oder nur auf die letzten Wochen/Monate?
👑 Bin ich noch diszipliniert oder werde ich übermütig?
Weiterführende Artikel mit noch mehr "Psychofallen" und verlinkten wissenschaftlichen Quellen:
https://www.finanzcoach.org/behavioral-finance-fehler-anlegerfehler-vermeiden/?utm_source=perplexity
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